國家能源局剛剛發(fā)布關(guān)于征求《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》意見的函。文件指出，在配額實(shí)施方面，各省級(jí)電網(wǎng)公司制定經(jīng)營區(qū)域完成配額的實(shí)施方案，指導(dǎo)市場(chǎng)主體優(yōu)先開展可再生能源電力交易，在市場(chǎng)機(jī)制無法保障可再生能源電力充分利用時(shí)，按照各省級(jí)人民政府批準(zhǔn)的配額實(shí)施方案進(jìn)行強(qiáng)制攤銷。

　　眾所周知，由于相較于火電等傳統(tǒng)能源發(fā)電成熟方案，新能源發(fā)電方案相對(duì)而言電網(wǎng)建設(shè)投入大，周期波動(dòng)性強(qiáng)，供電不甚穩(wěn)定，因此地方政府對(duì)于風(fēng)電光伏并網(wǎng)熱情不大，引發(fā)“棄風(fēng)棄水棄光率”整體較高。

　　配額制，即對(duì)各省級(jí)行政區(qū)域全社會(huì)用電量規(guī)定最低的可再生能源電力消費(fèi)比重指標(biāo)，將可再生能源電力消納上升為國家級(jí)別的約束性指標(biāo)，其目的在于促進(jìn)可再生能源的消納利用，有效緩解目前嚴(yán)重的棄水棄風(fēng)棄光問題。且從文件方向來看，中東部地區(qū)配額指標(biāo)明顯提高，這意味著，配額制的實(shí)施將極大地促進(jìn)風(fēng)電和光伏等非水可再生能源的消納，有效緩解目前的限電問題。

　　具體到對(duì)于A股的影響。由于“棄風(fēng)棄水棄光率”有望顯著下降，短中期新能源發(fā)電開發(fā)商現(xiàn)金流有望出現(xiàn)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，利好2018年業(yè)績。

　　細(xì)分來看，風(fēng)電行業(yè)前期供給側(cè)改革力度很大，自2017年以來整體經(jīng)營狀況有了明顯改善?？梢哉J(rèn)為，其中重要原因在于，技術(shù)進(jìn)步帶來發(fā)電效率的提升使得位于低風(fēng)速區(qū)的分散式項(xiàng)目目前也具備較好的經(jīng)濟(jì)性，使得各地裝機(jī)熱潮有延續(xù)的趨勢(shì)。

　　細(xì)分來看，近期能源局將黑龍江、內(nèi)蒙、寧夏三省被調(diào)出紅色預(yù)警區(qū)域，預(yù)示著后續(xù)相關(guān)地區(qū)裝機(jī)熱潮有望恢復(fù)，為2018年相關(guān)設(shè)備股提供重要訂單支撐，在當(dāng)前主流風(fēng)電企業(yè)業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)較大改善的前提下，相關(guān)標(biāo)的后續(xù)業(yè)績驅(qū)動(dòng)潛力值得投資者密切跟蹤，或復(fù)制2017年光伏市場(chǎng)預(yù)期反轉(zhuǎn)奇跡。